Cum se calculează beta-ul fără datorii

Beta unei companii este o măsură numerică a gradului de corelație a acțiunilor unei companii cu piața bursieră în ansamblu. Un beta de zero înseamnă că nu există o corelație între acțiunile companiei și piața, un beta pozitiv înseamnă că acțiunile companiei se deplasează în aceeași direcție cu cea a pieței și un beta negativ înseamnă că aceste acțiuni sunt invers corelată cu (se deplasează în direcția opusă) a pieței. Un beta fără datorii compară mișcarea în acțiunile unei societăți fără datorii față de mișcarea pieței. Prin eliminarea efectelor datoriilor, o versiune beta fără datorii măsoară gradul de risc al operațiunilor subiacente ale companiei. Din acest motiv, beta fără datorii este o măsură populară a riscului sistemic și este utilizată pe scară largă de investitori și de managerii de companii.

Obțineți beta fără datoriile companiei de la Yahoo! Finanțe. Introduceți simbolul companiei în caseta de căutare și faceți clic pe link-ul "Statistici cheie" care apare în partea stângă a paginii. Beta fără datorii este cifra beta afișată pe pagina web rezultată.

Determinați rata impozitului pe profit a societății împărțind cheltuielile societății fiscale cu venitul său înainte de impozitare în contul de profit și pierdere. Pentru a fi conservator, ar trebui să utilizați rata medie a impozitului companiei în ultimii trei ani.

Calculează structura raportului datorie-capital propriu pe total datorie prin împărțirea în capitalul social al societății în bilanțul societății.

Calculați beta fără datorii companiei în conformitate cu următoarea formulă: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. În această formulă, BI este beta fără datorii obținute de la Yahoo! Finanțarea în etapa 1, Tc este rata medie a impozitului pe profit calculată în etapa 2, iar D / E este raportul datorie / capital propriu calculat în etapa 3. De exemplu, presupuneți că o companie are beta fără datorii de 1, 6, o rată medie a impozitului pe profit de 35%, datoria totală de 100 USD și capitalul social al acționarilor de 200 USD. Beta fără datorii a companiei este de 1, 6 / [1+ (1-0, 35) x (100/200)] = 1, 2.